富荣研究优选混合财报解读：份额缩水40.68%，净资产降43.51%，净利润扭亏为盈

0次浏览发布时间：2025-04-09 12:01:00

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标解读

本期利润扭亏为盈

富荣研究优选混合2024年本期利润为104,272.51元，相比2023年的 -277,229.61元实现扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.0178元，本期加权平均净值利润率为1.86% 。这表明基金在2024年的经营成果有显著改善。

年份	本期利润（元）	加权平均基金份额本期利润（元）	本期加权平均净值利润率（%）
2024年	104,272.51	0.0178	1.86
2023年	-277,229.61	-0.0222	-2.24

期末净资产下降明显

2024年末基金资产净值为5,556,332.84元，较2023年末的9,432,794.40元下降了43.51%。期末基金份额净值为0.9510元，相比2023年末的0.9590元略有下降。

年份	期末基金资产净值（元）	期末基金份额净值（元）
2024年末	5,556,332.84	0.9510
2023年末	9,432,794.40	0.9590

基金净值表现剖析

净值增长率低于业绩比较基准

过去一年，富荣研究优选混合A份额净值增长率为 -0.44%，C份额为 -0.83%，而同期业绩比较基准收益率为13.08%。自基金合同生效起至今，A份额累计净值增长率为 -4.40%，C份额为 -4.90%，业绩比较基准收益率为6.01%。基金净值表现明显落后于业绩比较基准，反映出基金投资策略的实施效果有待提升。

阶段	富荣研究优选混合A份额净值增长率（%）	富荣研究优选混合C份额净值增长率（%）	业绩比较基准收益率（%）
过去一年	-0.44	-0.83	13.08
自基金合同生效起至今	-4.40	-4.90	6.01

投资策略与业绩表现洞察

投资策略聚焦产业周期

基金主要通过产业周期视角，结合行业研究发掘投资机会。2024年A股市场复杂多变，基金关注产业周期变化，在周期向上行业寻找优质公司，仓位基本稳定。然而，从业绩表现看，市场的复杂性对基金投资策略构成挑战，未能充分把握市场机会。

业绩表现不佳

截至报告期末，富荣研究优选混合A基金份额净值为0.9560元，C基金份额净值为0.9510元。报告期内，A类基金份额净值增长率为 -0.44%，C类为 -0.83%，与业绩比较基准收益率13.08%差距较大，说明基金在2024年的投资运作未能达到预期收益目标。

市场展望与分析

宏观经济形势

2024年我国经济总体运行平稳，GDP增长5.0%，但物价水平疲弱，CPI累计同比上涨0.2%，PPI累计同比下降2.2%。决策层通过一系列政策刺激需求，如消费补贴政策推动家电、新能源汽车等行业增长。

证券市场及行业走势展望

管理人认为2025年宏观政策将进一步加力，资本市场投融资改革有望改变 “重融资轻投资” 现状。A股经过调整，价值底已较坚实，尤其蓝筹股板块，股债收益率倒挂背景下，以沪深300为代表的A股指数性价比凸显，管理人对股票市场保持乐观。不过，市场仍存在不确定性，政策实施效果及外部环境变化等因素或对基金投资产生影响。

费用分析

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为85,268.53元，较2023年的289,630.95元大幅下降。托管费为14,211.43元，相比2023年的48,271.88元也有所下降。基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，托管费按0.20%年费率计提。费用的下降与基金资产净值的减少相关。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2024年	85,268.53	14,211.43
2023年	289,630.95	48,271.88

销售服务费

2024年A类基金份额无销售服务费，C类基金份额销售服务费为18,338.47元，低于2023年的85,866.95元。C类份额销售服务费年费率为0.40%，费用变化与C类份额资产净值变动有关。

年份	富荣研究优选混合A销售服务费（元）	富荣研究优选混合C销售服务费（元）
2024年	0.00	18,338.47
2023年	0.00	85,866.95

交易与投资收益解读

投资收益情况

2024年营业总收入为223,155.23元，投资收益为147,708.14元，其中股票投资收益25,882.78元，债券投资收益7,874.27元，股利收益113,951.09元。与2023年相比，投资收益由负转正，主要得益于市场环境变化及投资组合调整。

年份	营业总收入（元）	投资收益（元）	股票投资收益（元）	债券投资收益（元）	股利收益（元）
2024年	223,155.23	147,708.14	25,882.78	7,874.27	113,951.09
2023年	202,195.08	-88,796.46	-99,558.30	9,019.34	1,742.50

交易费用

2024年应付交易费用期末余额为11,157.52元，较上年度末的18,923.63元有所下降。交易费用的降低或与交易规模及交易策略调整有关。

年份	应付交易费用期末余额（元）
2024年	11,157.52
2023年	18,923.63

股票投资明细分析

行业分布

期末股票投资主要集中在制造业，公允价值为3,691,278.00元，占基金资产净值比例达66.43%。此外，采矿业、农、林、牧、渔业等行业也有一定配置。行业分布反映基金对不同产业发展前景的判断，但过于集中于制造业可能带来行业集中风险。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	3,691,278.00	66.43
采矿业	406,005.00	7.31
农、林、牧、渔业	221,600.00	3.99

个股投资

按公允价值占比排序，前几名股票包括天山铝业、燕京啤酒、中金黄金等。基金对这些个股的投资决策基于其基本面及行业地位等因素，但需关注个股经营及市场波动对基金净值的影响。

序号	股票代码	股票名称	公允价值(元)	占基金资产净值比例(%)
1	002532	天山铝业	320,309.00	5.76
2	000729	燕京啤酒	297,388.00	5.35
3	600489	中金黄金	297,141.00	5.35

基金份额持有人结构与变动

持有人结构

期末富荣研究优选混合A类份额持有人户数为101户，均为个人投资者；C类份额持有人户数未披露，机构投资者持有份额为0，个人投资者持有3,892,079.80份。整体来看，基金持有人以个人投资者为主，机构参与度低，或影响基金稳定性与资金规模。

份额级别	持有人户数(户)	机构投资者持有份额（份）	个人投资者持有份额（份）
富荣研究优选混合A	101	0.00	1,940,212.51
富荣研究优选混合C	未披露	0.00	3,892,079.80

份额变动

2024年富荣研究优选混合A期初份额为2,900,500.17份，期末为1,940,212.51份，减少33.11%；C类期初份额6,931,757.74份，期末3,892,079.80份，减少43.85%。整体基金份额减少40.68%，反映投资者赎回情况较多，或因基金业绩不佳等因素导致。

份额级别	期初份额（份）	期末份额（份）	份额变化率（%）
富荣研究优选混合A	2,900,500.17	1,940,212.51	-33.11
富荣研究优选混合C	6,931,757.74	3,892,079.80	-43.85
合计	9,832,257.91	5,832,292.31	-40.68

基金管理人从业人员持有情况

基金管理人从业人员对富荣研究优选混合A持有1,608,791.08份，占A类总份额82.92%；对C类持有93,467.05份，占C类总份额2.40%，合计占比29.19%。这显示出基金管理人对该基金有一定信心，但C类份额持有比例较低，或反映出对不同份额类别前景判断存在差异。

份额级别	持有份额总数（份）	占基金总份额比例（%）
富荣研究优选混合A	1,608,791.08	82.92
富荣研究优选混合C	93,467.05	2.40
合计	1,702,258.13	29.19

综合点评与风险提示

富荣研究优选混合2024年虽实现扭亏为盈，但基金份额与净资产下降明显，业绩表现落后于业绩比较基准。投资策略上，对产业周期的把握尚未充分转化为收益。未来，基金需优化投资策略，提升对市场机会的捕捉能力。同时，投资者应关注基金业绩稳定性、份额变动及行业集中等风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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