长城量化精选股票财报解读：份额缩水49.22%，净资产骤降59.16%，净利润亏损3956.74万元，管理费降至212.18万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，长城量化精选股票型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产等关键指标出现大幅变动，业绩表现也不尽如人意。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

长城量化精选股票A类份额本期利润为 -12,981,505.05元，已实现收益为 -22,703,014.68元；C类份额本期利润为 -26,585,872.46元，已实现收益为 -40,219,186.73元。整体来看，2024年该基金本期利润为 -39,567,377.51元，处于亏损状态，较2023年的 -62,068,053.93元虽有减亏，但仍面临盈利压力。

净资产情况

2024年末，该基金净资产合计为118,101,397.03元，较2023年末的289,200,763.66元大幅下降，降幅达59.16%。其中，实收基金从252,019,527.94份减少至123,974,696.79份，未分配利润从37,181,235.72元降至 -5,873,299.76元。这表明基金资产规模在过去一年显著缩水，投资者需关注资产规模变动对基金运作的影响。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，长城量化精选股票A份额净值增长率为 -16.97%，C份额为 -17.39%，而同期业绩比较基准收益率为11.20%。过去三年，A份额累计净值增长率为 -3.74%，C份额为 -31.06%，与业绩比较基准相比存在较大差距。这显示出该基金在2024年的投资运作未能有效把握市场机会，投资者收益受到较大影响。

净值表现总结

从净值表现来看，长城量化精选股票在2024年未能达到业绩比较基准，投资者收益不佳。基金管理人需反思投资策略，提升投资能力，以缩小与业绩基准的差距，为投资者创造更好的回报。

投资策略与业绩表现：聚焦消费遇冷，量化策略受挑战

投资策略分析

2024年权益股票波动率放大，A股市场波动加剧。该基金聚焦经济复苏板块，重点配置白酒为主的食品饮料行业，但因经济复苏低于预期，消费行业表现不佳，影响组合净值。在因子层面，坚持量化投资思路，在确定性更高行业挖掘优质个股，追求长期超额收益。然而，市场交易结构的异常变化对量化策略产生较大负面贡献。

业绩表现总结

基金管理人的投资策略在2024年市场环境下未取得理想效果，配置的消费板块拖累净值。未来需密切关注市场变化，灵活调整投资策略，优化资产配置，以提升业绩表现。

费用情况：管理费、托管费下降

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付管理费为2,121,849.33元，较2023年的4,407,369.16元下降51.86%；托管费为353,641.50元，较2023年的734,561.41元下降51.85%。费用的下降与基金资产净值的减少有关，一定程度上减轻了基金的运营成本压力。

销售服务费

2024年，长城量化精选股票C类份额当期发生的销售服务费为85,958.76元，较2023年的204,856.00元下降58.03%。这主要是由于C类份额资产规模变动等因素导致。

交易情况：股票投资收益不佳，关联交易正常

股票投资收益

2024年股票投资收益（损失以“-”填列）为 -60,196,062.60元，其中股票投资收益——买卖股票差价收入为 -64,185,174.15元，表明基金在股票买卖操作中出现较大亏损。与2023年相比，亏损幅度有所扩大，反映出股票投资策略的有效性有待提升。

关联方交易

通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与长城证券发生股票交易成交金额为15,622,330.84元，占当期股票成交总额的2.71%，关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，未发现异常情况。

持有人信息：份额持有人结构变化，管理人持有稳定

持有人户数与结构

2024年末，基金份额持有人户数为16,306户，其中A类份额持有人6,896户，C类份额持有人9,410户。从持有人结构来看，A类份额中机构投资者持有46,696,333.13份，占比81.02%；C类份额全部由个人投资者持有。与前期相比，持有人结构有所变化，投资者需关注结构变动对基金稳定性的影响。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额1,640,157.54份，占A类总份额的2.8456%；持有C类份额22,316.59份，占C类总份额的0.0336%。整体占比1.3410%，与前期相比保持相对稳定，显示出管理人对该基金的信心。

开放式基金份额变动：赎回压力大，份额缩水近半

2024年，长城量化精选股票A类份额期初为72,850,120.96份，本期申购32,318,455.77份，赎回47,530,422.74份，期末为57,638,153.99份；C类份额期初为179,169,406.98份，本期申购131,587,203.21份，赎回244,420,067.39份，期末为66,336,542.80份。整体来看，基金总份额从252,019,527.94份减少至123,974,696.79份，缩水49.22%，反映出投资者赎回意愿较强，基金面临较大赎回压力。

展望：政策与市场变化下的机遇与挑战

管理人认为，近年来资本市场政策着眼于长期制度建设，A股市场定价效率提升、机构投资者参与度提高。量化投资策略需综合考虑长期政策与交易结构变化，引入更多有效因子。未来硬科技与内需是经济发展重要支点，人工智能有望推动产业革命，内需驱动下消费板块或有较大弹性。基金管理人需顺应市场变化，调整投资策略，把握投资机会，提升基金业绩表现，为投资者创造更好回报。投资者也应密切关注市场动态和基金策略调整，合理配置资产，防范投资风险。

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